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以“严刑峻法”助推科创板落地

2019-03-25 11:51     来源:未知     编辑:法律信息网1    人气:
以“严刑峻法”助推科创板落地

设立科创板并试点注册制,是中国资本市场的大事。新股发行由核准制走向注册制,可以提高发行效率,弱化上市公司圈钱动力,可以提高中国资本市场的竞争力和吸引力。科创板不是供人投机爆炒的博弈场,而是深化资本市场改革、服务国家创新驱动发展战略的重要举措。
 
上交所日前正式公布了首批受理的科创板企业名单。在完成完备性审核后,首批企业将进入实质性审核,接受上市委员会多轮问询式审核,审核委员会将在3个月内作出通过或不通过的审核意见。审核过程中,所有问询的“问与答”以及审核委员会委员发表相关意见都将在网络公布,接受监督并为上市定价提供参考。
 
上交所公布首批受理的科创板企业名单,标志着上交所设立科创板并试点注册制改革正式启动。2018年11月5日,国家主席在首届中国国际进口博览会开幕式演讲中宣布将在上海证券交易所设立科创板并试点注册制。此后,科创板各项规则制度密集出台,中国资本市场以史无前例的速度推进科创板,效率之高堪称空前。
 
创业板从筹建到正式上市用了10年时间,而科创板从提出到落地仅用了4个多月。在短短一百多天时间里,从证监会层面的监管指引、部门规章到交易所的细化规则先后到位,科创板政策框架和制度体系迅速确立。此次首批受理科创板企业,意味着有关制度准备已近尾声,这是科创板的一个历史性时刻。在上交所审核通过相关申请后将上报证监会,一旦获准同意注册,科创板就具备正式“开板”交易的条件了。
 
设立科创板并试点注册制,是中国资本市场的大事。新股发行由核准制走向注册制,可以提高发行效率,弱化上市公司圈钱动力,可以提高中国资本市场的竞争力和吸引力。实行注册制一直被视为解决长期困扰中国资本市场制度性缺陷的良方。然而,股票发行制度变化将深刻影响股票定价结构,牵一发而动全身,如果操之过急可能引发市场恐慌性抛售,导致系统性风险爆发。此次以科创板试点注册制,可以避免对庞大存量市场产生不利影响,可以快速积累经验完善我国资本市场基础性制度。
 
设立科创板并试点注册制,也是一件国家大事。科创板是我国资本市场基础制度改革创新的“试验田”,也是实现资本市场和科技创新深度融合的“粘合剂”。科技创新具有投入大、周期长、风险高等特点,没有长期资本的培育很难持续开展下去。科创板肩负着促进科技和资本融合的重要使命,设立科创板可以充分整合资源并聚焦于人工智能、集成电路、生物医药、高端制造等重点产业领域的发展。设立科创板是落实创新驱动和科技强国战略、推动高质量发展的重大改革举措。
 
科创板的政策设计阶段以“快”为主,目前已进入实际操作阶段,必须以“严刑峻法”助推科创板平稳落地。监管部门要加强行政执法与司法的衔接,推动完善相关法律制度和司法解释,探索完善与注册制相适应的证券民事诉讼法律制度。要进一步压实中介机构责任,严厉打击欺诈发行、虚假陈述等违法行为。要加强对科创板投资者的保护,要严厉惩罚各种证券犯罪行为,让不法分子倾家荡产甚至是把牢底坐穿。要把法律威慑作用充分发挥出来,确保科创板公开透明、行稳致远。
 
科创板不是供人投机爆炒的博弈场,而是深化资本市场改革、服务国家创新驱动发展战略的重要举措。科创板的挂牌企业以创新型为主,涉及各种类型各种业态,科创板将成为服务实体经济的重要源头活水,科创板也将让投资者分享创新类企业快速成长带来的发展红利。同时,科创板作为中国资本市场改革新起点,给整个资本市场的健康有序发展带来了想象空间,而坚持市场化法治化改革方向的科创板,也一定能将“想象空间”落实为巨大的改革发展红利。
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